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CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年国内具身智能融资总额达935亿元，同比增超5倍；但中证机器人指数年内下跌10.61%，宇树上市后股价较首日回落43.54%。一级市场火热与二级市场低迷形成明显背离。

近期机构研报指出，机器人公司估值正从概念驱动转向更强调收入兑现，产业资源将加速向已有订单和量产能力的头部企业集中。研报认为，当前估值仍过度依赖技术叙事，本体端越靠近大模型、零部件端越偏向未定型技术(如灵巧手)，估值反而越高，但收入可见度低；而关节模组等已定型环节反被低估。

研报指出，智驾迎来政策与商业化双突破：Cybercab开启付费载客，L4首次写入国家五年规划并获同等政策地位。这将强化地平线、速腾聚创、禾赛科技等具备量产交付能力企业的竞争优势。